В умовах накопичення достатньої кількості капіталу (можна навіть сказати, появи деякого надлишку капіталу, який неможливо задіяти у власній справі) приватні особи і фінансові інститути замислюються про те, щоб змусити наявні в наявності тимчасово вільні гроші працювати, адже саме самозростання капіталу є його основною функцією. Для того щоб зрозуміти, наскільки швидко підприємець почне отримувати прибуток від вкладених грошей, розраховується термін окупності інвестицій. Про те, що означає даний показник і як його можна обчислити, ми розповімо в даній статті.

Термін окупності інвестицій показує, в який момент доходи від вкладення перевищать саму суму вкладення і проект почне приносити чистий прибуток. Обчислення цього показника важливо для інвестора, оскільки дає йому можливість оцінити ризиковість проекту та час, протягом якого він не зможе користуватися вкладеним ресурсом.

Наведемо простий приклад. Якщо в проект вкладено мільйон доларів, а сума щорічного доходу становить сто тисяч доларів, то термін окупності інвестицій складе десять років. На перший погляд може здатися, що чим швидше окупається проект, тим охочіше в неї будуть вкладати гроші, однак на ділі це не зовсім так, і нижче ми пояснимо чому.

Розрахунок терміну окупності інвестицій – найважливіша процедура, яка випереджає ухвалення рішення про участь або ж відмову від долі я в тому чи іншому проекті. В залежності від того, який термін проекту, можуть застосовуватися різні підходи:

  • Якщо проекти короткострокові (до року), розраховується звичайний термін окупності інвестицій – приватне ділення інвестованої суми на щомісячний дохід. Дана процедура дозволяє розрахувати, коли ми отримаємо наші гроші в так званій майбутньої вартості.
  • У разі, якщо проект розрахований на кілька років, доцільно розраховувати дисконтований термін окупності інвестицій, який дозволяє оцінити, коли ми повернемо вкладені гроші в поточної вартості. Різниця між поточною і майбутньою вартість полягає в тому, що гроші підвладні процесу інфляції, тобто знецінення. Таким чином, на мільйон доларів сьогодні можна придбати більшу кількість реальних цінностей, ніж на той же мільйон доларів через десять років. Для того щоб зрозуміти, коли нам повернеться вкладена сума в реальній вартості на момент вкладення, розраховується саме дисконтований термін окупності. Розрахунок даного показника для короткострокових проектів не має сенсу, оскільки в більш-менш стабільній економіці інфляція за рік становить близько 5-7 відсотків, і в умовах стислих термінів змінить їх в кращому випадку на кілька тижнів, що для великого бізнесу взагалі не є строком, прийнятим до уваги. Дисконтований термін зручно обчислювати таким чином: простий термін множити на суму одиниці та середньорічної ставки інфляції, зведеної в ступінь, рівну кількості років інвестування.
  • Поряд з грошовим потоком, майбутньої і теперішньої вартістю грошей, термін окупності інвестицій є одним з найважливіших показників, що використовуються в роботі інвестиційного менеджера. Варто відзначити, що більш швидка окупність, як правило, пов’язана з великими ризиками – чим вище норма прибутковості, тим більше небезпечні ходи доводиться робити для того, щоб її досягти. Таким чином, далеко не кожен інвестор зазіхне на норму прибутковості в 300% річних і окупність за чотири місяці – занадто велика ймовірність того, що його інвестиції попросту згорять в результаті непередбачених обставин чи необережності керуючого. Інвестиції ж з меншою прибутковістю і більш довгої окупністю, навпаки, вселяють більшу довіру.